Çin'de Faiz Oranları Sabit Kaldı

Çin Merkez Bankası (PBOC), Ağustos ayında da gösterge faiz oranlarını sabitleyerek, üst üste üçüncü kez faiz indirimine gitmedi. Bir yıllık kredi ana faiz oranı (LPR) %3, beş yıllık oran ise %3,5 seviyesinde kaldı. Bu karar, piyasa uzmanlarının büyük çoğunluğu tarafından bekleniyordu. Zayıflayan kredi talebi ve yavaşlayan ekonomik aktiviteye rağmen bu kararın alınması, Pekin yönetiminin geniş kapsamlı parasal gevşeme yerine hedefli politikaları tercih ettiğini gösteriyor. Çin hükümeti, tüketici odaklı işletmelere faiz sübvansiyonları ve emlak sektörüne özel teşvikler gibi sektörel destek mekanizmalarını tercih ediyor. Bu durum, genel bir faiz indiriminin aksine, belirli sektörleri destekleme stratejisinin izlendiğini açıkça ortaya koyuyor.

Ekonomik Göstergelerde Yavaşlama

Temmuz ayında yuan cinsinden yeni krediler 20 yıl sonra ilk kez daraldı. Sanayi üretimi ve perakende satışlarındaki düşüşler de ekonomik yavaşlamanın devam ettiğini gösteriyor. Ancak Merkez Bankası, son para politikası raporunda "ılımlı gevşek" bir duruşu koruyacağını belirtirken, bankacılık sistemindeki fazla likiditeye karşı da uyarıda bulundu. ABD ile yaşanan ticaret gerilimlerindeki azalma ve gümrük vergileri konusunda sağlanan uzlaşma da, hükümeti agresif teşvik adımlarından uzak tutmuş görünüyor. Bu durum, Çin ekonomisinin geleceğine ilişkin belirsizlikleri de beraberinde getiriyor.

Beklentiler ve Politikaların Sürdürülebilirliği

Bazı ekonomistler, yılın ikinci yarısında LPR'de 10 baz puanlık bir indirim ve bankaların zorunlu karşılık oranında (RRR) 50 baz puanlık bir kesinti öngörüyor. Ancak yetkililer, mevcut politikaların uygulanmasının sürdürülmesi ve gerektiğinde daha güçlü önlemlerin alınması gerektiğini vurguluyor. Faiz oranlarındaki istikrarın korunmasının da önemine dikkat çeken hükümet, dengeli bir yaklaşım sergiliyor. Resmi People's Daily gazetesi de makro politikalar konusunda çabaların sürdürülmesi ve uygun zamanda artırılması gerektiğini belirtti. Bu da, hükümetin mevcut politikaları izleyerek, gereken durumlarda müdahale edebileceğini gösteriyor.